(зелёная кривая). Скорость М2 нестабильна и коррелирована с уровнем занятости лиц трудоспособного возраста (синяя кривая), который является показателем жизнеспособности экономики. И объём М2, и указанный уровень снижаются в периоды рецессии (отмечены серыми полосами). Паттерн противоречит количественной теории денег, сторонники которой утверждают, что скорость обращения денег стабильна и детерминирована конъюнктурой лишь в небольшой степени.
Схожий график, демонстрирующий динамику скорости обращения меньшего агрегата М1 (наличные деньги + депозиты до востребования + чеки + электронные деньги).
Схожий график, демонстрирующий динамику скорости обращения большего агрегата М3 (М2 + крупные срочные депозиты). США более не публикуют измерения М3, поэтому приведены данные до 2005 г.
Скорость обращения денег (англ. velocity of money, velocity of circulation ) - средняя частота , с которой денежная единица используется для покупки новых отечественных товаров и услуг за определённый период времени. Скорость обращения денег во многом зависит от объёмов экономической активности при заданной денежной массе . Если период времени заявлен, скорость может быть представлена числом . В противном случае показатель должен быть задан в форме число за период времени .
Пример
Представим небольшую экономику с денежной массой равной $50. Фермер и механик - единственные экономический агенты - торгуют друг с другом и совершают три сделки в год:
- Фермер тратит $50 на починку трактора.
- Механик покупает зерна на $40.
- Механик платит фермеру $10 за содержание своих кошек.
Суммарная стоимость сделок составляет $100 при денежной массе в $50. Данная ситуация стала возможной, так как каждый доллар был потрачен в среднем дважды за год. Следовательно, скорость обращения денег в этом случае - в год. Обратите внимание, что если бы фермер приобрёл подержанный трактор или подарил бы зёрна механику, эти действия не оказали бы влияния на величину скорости обращения. При подсчёте скорости учитываются только те транзакции, которые учитываются и при подсчёте ВВП .
Непрямое измерение
На практике обычно применяются непрямые методы измерения скорости обращения:
- скорость обращения денег для всех транзакций; - сумма транзакций в номинальном исчислении; - денежная масса.(руководствуясь принципами классической дихотомии, можно представить как произведение уровня цен и реальной совокупной стоимости транзакций )
При исследовании конкретной экономики интерес представляют затраты на конечный выпуск. Можно записать следующее отношение:
- скорость для транзакций, учитываемых при подсчёте национального или внутреннего продукта; - номинальный национальный или внутренний продукт.(как и в случае с , по классической дихотомии можно рассчитать как произведение .)
Детерминанты
Взгляды представителей различных научных школ на детерминанты скорости обращения денег разнятся. Сторонники количественной теории утверждают, что при отсутствии инфляционных (дефляционных) ожиданий скорость будет стабильна. Инфляционные же ожидания не могут возникнуть без сигнала о том, что общие цены изменились или изменятся. Эта точка зрения была опровергнута резким снижением скорости обращения во время японского «потерянного десятилетия» и всемирной рецессии конца 2000-х гг. Авторы монетарной политики предприняли массивное расширение денежной массы, однако вместо увеличения номинального ВВП, как предсказывала теория, произошло падение скорости обращения. Номинальный ВВП же остался практически на том же уровне.
Некоторые ошибочно воспринимают понятие скорости обращения, считая, что она представялет собой временной период между получением дохода и его тратой. Величина доли дохода, идущей на потребление, отчасти определяет объём ВВП, но когда именно происходит трата - несущественно. Люди могут совершать крупные траты через долгое время после получения дохода, храня его в неденежных формах (акции, облигации).
Тезис о неизменности скорости обращения денег Пол Самуэльсон прокомментировал следующим образом:
Руководствуясь положениями количественной теории денег, мы можем сказать, что скорость циркуляции денег не остаётся неизменной. «Можно привести лошадь к воде, но нельзя заставить её пить.» Вы можете вбросить деньги в систему, обменяв их на правительственные облигации, близкий аналог денег; однако вы не можете заставить деньги обращаться среди новых товаров и услуг.
Критика
Представитель либертарианского направления Генри Хэзлитт раскритиковал концепцию. По его мнению, уравнение модели не учитывает психологические эффекты, играющие значимую роль при оценке денег. В качестве примера он показал, что в периоды инфляции, когда только появляются новые деньги, темп роста уровня цен меньше, чем темп роста денежной массы. Однако по прошествии некоторого времени уровень цен возрастает в куда большей пропорции, нежели масса денег. Хэзлитт утверждает, что причина этого явления кроется не в изменении скорости обращения денег, а скорее в расхождениях действий индивидов, вызванных «страхами... о том, что инфляция продолжится в будущем и стоимость денежной единицы будет падать и дальше». Экономист предложил альтернативу количественной теории денег и концепции скорости обращения денег как её неизбежному следствию. Он поясняет, что денежную массу изменяет количество денег, которую население держит в наличной форме, а вовсе не скорость обращения. Не скорость обращения определяет стоимость валюты, а сумма индивидуальных оценок валюты детерминирует скорость.
Примечания
Литература
- Крамер, Дж. С. “velocity of circulation”, (1987), v. 4, pp. 601-02.
- Фридман, Милтон ; “quantity theory of money”, in The New Palgrave: A Dictionary of Economics (1987), v. 4, pp. 3-20.
Ссылки
Wikimedia Foundation . 2010 .
- Скорость 2: Контроль над круизом
- Скороход, Анатолий Владимирович
Смотреть что такое "Скорость обращения денег" в других словарях:
Скорость обращения денег - среднее число оборотов, совершаемое денежной единицей в течение года. Скорость обращения денег число, показывающее, сколько раз в году денежная единица, находящаяся в обращении, расходуется на приобретение товаров и услуг. По английски: Velocity… … Финансовый словарь
СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ - (velocity of circulation) Отношение какого либо агрегатного показателя трансакций, например ВВП, к некоторому показателю предложения денег (money supply), например M1. Отношение имеющихся денег к величине общего объема операций может меняться, но … Экономический словарь
Скорость обращения денег - количество раз, которое одна денежная единица меняет своего владельца в течение определенного периода. Скорость обращения высока, когда люди не хотят держать на руках много денег и, следовательно, быстрее передают… … Экономико-математический словарь
скорость обращения денег - Количество раз, которое одна денежная единица меняет своего владельца в течение определенного периода. Скорость обращения высока, когда люди не хотят держать на руках много денег и, следовательно, быстрее передают их из рук в руки (т.е. покупают… … Справочник технического переводчика
Скорость обращения денег - отношения между ВНП и М, обычно записывается в виде формулы: У = ВНП/М2, где М2 – денежная масса, ВНП – внутренний национальный продукт, У – скорость обращения денег (оборотов в год). Если скорость обращения денег низкая, то это свидетельствует… … Словарь по экономической теории
СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ - показатель интенсивности движения денежных знаков при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. С.о.д. выражается или числом оборотов одноименной денежной единицы, или продолжительностью одного оборота, исчисляемых на… … Большой экономический словарь
СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ - показатель интенсивности движения денежных знаков при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа; выражается числом полных оборотов, циклов одноименной денежной единицы или продолжительностью одного оборота, исчисляемой… … Энциклопедический словарь экономики и права
скорость обращения денег - количество циклов, полных оборотов, осуществляемых в течение года денежной единицей, используемой в качестве средства обращения и платежей … Словарь экономических терминов
СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ ОТНОСИТЕЛЬНО ДОХОДА - (income velocity of circulation) Отношение национального дохода к сумме денег в обращении в соответствии с одним из ее определений. Оно значительно меньше по сравнению с реальной скоростью обращения, поскольку в современной экономике существует… … Экономический словарь
скорость обращения - (денег) Скорость расходования денежной массы означает, сколько раз один доллар расходуется за данный период времени. Понятие доходной скорости обращения денег (income velocity of money) было впервые объяснено экономистов Ирвингом Фишером (Irving… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Для расчета скорости обращения денег, используют два показателя:
Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов:
О = ВВП или (НД) / Денежная масса (М 2 ).
Этот показатель характеризует связь денежного обращения с процессами экономического развития.
Оборачиваемость денег в платежном обороте:
Сумма денег на банковских счетах / Среднегодовая величина денежной массы в обращении
Этот показатель характеризует скорость безналичных расчетов.
На скорость обращения денег влияют:
общеэкономические факторы:
циклическое развитие производства;
темпы его роста;
движение цен.
денежные (монетарные) факторы:
структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег);
развитие кредитных операций и взаимных расчетов;
уровне процентных ставок за кредит на денежном рынке;
внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях;
использование электронных денег в расчетах.
Кроме того, скорость изменяется в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.
Т.к. скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы . Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.
Эмиссия наличных и безналичных денег.
Понятия “выпуск денег” и “эмиссия денег” - неравнозначны.
Под выпуском денег понимают постоянный приток денег в оборот .
Выпуск денег в оборот происходит постоянно.
Безналичные деньги выпускаются в оборот , когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам.
Наличные деньги выпускаются в оборот , когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс.
Но выпуск денег в оборот может не означать увеличение денег в обороте , так как одновременно с выпуском денег клиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиться.
Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы , находящейся в обороте.
Существует эмиссия наличных и безналичных денег .
В СССР и ту и другую эмиссию осуществлял Государственный банк.
В условиях рыночной экономии эмиссионная функция разделяется :
- эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков;
- эмиссия наличных денег - государственным центральным банком.
Эмиссия безналичных денег является первичной , так как прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.
Цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворить дополнительную потребность предприятий в оборотных средствах , эта цель достигается путем предоставления предприятиям со стороны коммерческих банков кредитов .
Однако банки могут выдавать кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов (собственного капитала банка и привлеченного - средства на депозитных счетах клиентов). Этим можно удовлетворить только обычную потребность предприятий в оборотных средствах, а не дополнительную.
А с ростом производства и товарооборота, и с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность в деньгах .
Удовлетворить такую потребность призван специальный механизм эмиссии безналичных денег.
В условиях административно-хозяйственной системы такая потребность удовлетворялась эмиссией безналичных денег на основе кредитных планов , путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.
В условиях рыночной экономики действует другой механизм .
Под денежной массой понимается денежное предложение или общее количество денег в обращении.
В странах рыночной экономики применяются различные группировки денег. Они называются денежными агрегатами (параметрами) и служат альтернативными измерителями денежной массы
в обращении.
Известны следующие денежные агрегаты:
М1 - сюда включаются наличные деньги, счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда - кредитные карточки;
М2 - состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги);
МЗ - состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров.
М4 - включает МЗ плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.
В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата (параметра), в Японии и Германии - три, в Англии и Франции - два.
Для расчета совокупной денежной массы в РФ предусмотрены следующие денежные агрегаты:
МО - наличные деньги;
М1 - равен агрегату МО плюс расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в Сбербанке;
М2 - состоит из М1 плюс срочные вклады в Сбербанке;
МЗ - включает М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
Под скоростью обращения денег понимается среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами, которые находятся в обращении и используются на покупку готовых товаров и услуг. Скорость обращения денег равна отношению номинального валового национального продукта (ВНП) к массе денег в обращении:
V - U: М, где
V - скорость обращения денег;
U - номинальный объем ВНП;
М - масса денег в обращении.
Известно, что ВНП характеризует также общий объем доходов и расходов в экономике, т.е. если рассматривать U как общий доход, то V представляется как скорость обращения денег по отношению к доходу. V, таким образом, показывает среднегодовое количество владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.
Скорость обращения денег в краткосрочном периоде является обычно величиной постоянной, а в долгосрочном периоде - меняется, но незначительно. Существенные изменения скорости обращения денег могут быть связаны с качественными преобразованиями организации денежного обращения, что происходит довольно редко и является вполне предсказуемым (например, широкое распространение банкоматов, с помощью которых можно в любом месте, где они установлены, получить наличные деньги по специальным карточкам или широкое внедрение «пластиковых денег»).
Денежное обращение и его законы
Денежное обращение - это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты.
Различают налично-денежное обращение и безналичное обращение. Налично-денежное обращение - движение наличных денег в виде банкнот, разменных монет и бумажных денег (казначейских билетов).
Безналичное обращение - движение денег безналичного оборота - банковских депозитов на счетах клиентов.
Формы безналичных расчетов достаточно разнообразны. Они зависят от исторических и экономических особенностей отдельных стран, специфики кредитной системы, степени развития электронных средств связи, компьютеризации банковского дела. Наиболее распространены чеки, аккредитивы, кредитные карточки, электронные переводы, жироприказы, векселя, сертификаты, в России также платежные поручения и платежные требования-поручения.
Безналичное обращение доминирует, обусловливая все большую дематериализацию денежного обращения. Причинами этого являются: 1. сокращение издержек обращения; 2. ускорение денежного оборота; 3. удобство безналичных расчетов.
Однако в некоторых сферах экономической жизни наличие денег сохраняет свое важное значение.
Во-первых, в сделках, где одной из сторон является население. Например, в Российской Федерации очень незначительная часть населения пользуется безналичными расчетами, хотя для стран с развитой рыночной экономикой ситуация кардинально меняется (например, в США наличными заработную плату получают не более 6% занятого населения).
Во-вторых, в условиях кризисных потрясений большинство экономических агентов стремятся обладать наличностью.
В-третьих, налично-денежный оборот трудно контролируем. Он может выступать средством уклонения от налогов и прочих незаконных действий.
Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной в другую сферу денежного обращения.
Считается, что именно наличность обеспечивает человеку удобства, при совершении покупок, т. к. средства лежат у него в кармане, и нет необходимости при каждой покупке ходить в банк. Но их можно потерять, их могут украсть, часть наличных денег может оказаться фальшивыми и т. д.
Кроме того, хранение денег в виде наличности лишает человека возможности получать проценты по вкладу. Поэтому следует решить, сколько же наличных денег надо иметь на руках, а сколько - положить в банк.
Модель управления наличной денежной массой была разработана в 50-х годах экономистами У. Баумолем и Дж. Тобином и получила название - модель Баумоля-Тобина. Согласно этой модели можно определить оптимальное число посещений банка или оптимальную сумму наличных денег исходя из соотношения убытков в виде неполученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких походов в банк.
Денежное обращение в его различных формах регулируется экономическим законом, который выражает экономическую зависимость между массой товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.
К. Маркс определяет количество денег, необходимых для обращения следующим образом 1:
Среднее число оборотов денег как средства обращения и платежа
К. Маркс отмечал, что в условиях, когда функцию денег выполняло золото, количество денег, необходимых для обращения; регулировалось стихийно: если денег было больше, чем реальная потребность в них, то золото уходило из обращения в частную тезаврацию (частное хранение), если же потребность в деньгах возрастала, то золото из сокровищ перемещалось в обращение. Аналогичная ситуация складывалась в случае обращения банкнот, свободно размениваемых на золото. При обращении бумажных денег, не разменных на золото, количество денег, необходимых для обращения должно регулироваться государством. Согласно марксистской концепции, эмиссия бумажных денег должна быть ограничена теоретическим количеством золотых денег, необходимых для обращения.
В экономической науке есть и другая точка зрения, которую разделяют представители количественной теории денег и сторонники монетаристской концепции.
Американский экономист И. Фишер сформулировал следующее уравнение обмена:
М. V = Р. Q, где М - денежное предложение V - скорость обращения денег Р - средняя цена товаров и услуг О - количество проданных товаров.
Иными словами, количество денег в обращении, умноженное на число их оборотов в актах купли-продажи (V) равняется совокупному объему товаров и услуг, произведенных в экономике в течение года.
Скорость обращения денег олицетворяет собой быстроту оборота денежных средств при обслуживании сделок, которая характеризуется числом повторений одной и той же денежной единицей функций и за конкретный интервал времени.
Скорость обращения денег вырастает, когда люди не желают удерживать деньги у себя и стремятся потратить их быстрее (такое случается в периоды ), и наоборот, уменьшение скорости происходит тогда, когда люди стараются меньше тратить и больше накапливать (период ).
Образно, сущность рассматриваемой экономической категории можно понять, представив простейшую экономическую систему. К примеру, имеется небольшая экономика, общая норма денежной массы которой составляет 100$. Единственными экономическими агентами являются нефтяник и производитель авто, которые взаимодействуют друг с другом, совершая лишь три сделки за год: Нефтяник покупает у Автопроизводителя машину за 100$, а Автопроизводитель платит нефтянику 60$ за бензин и 40$ за дизельное топливо. Итоговая сумма сделок в таком случае составляет 200$ при денежной массе 100$. Такая ситуация оказалась возможной, т.к. каждый $ был истрачен в среднем 2 раза за год, т.е. скорость обращения денег эквивалентна 2.
На практике рассчитать данный показатель не так просто, т.к. он трудно поддается количественному анализу, поэтому при вычислениях применяются косвенные данные: оборачиваемость денег в кругообороте дохода и денежная оборачиваемость в платежном обороте, формулы расчета которых приведены ниже.
От чего зависит скорость обращения денег
Многие факторы могут влиять на данный показатель, в целом они делятся на две группы.
1. Общеэкономические факторы
- Цикличность в развитии экономической системы . Экономические спады и финансовые коллапсы обычно сопровождаются понижением скорости денежного цикла, а экономический подъем – ускорением их оборота.
- Изменение общего ценового уровня . Обесценивание банкнот усиливает готовность покупать на «всякий случай», потребители наращивают покупки, чтобы защитить себя от ухудшения покупательной способности денежных ресурсов. При сильном обесценивании начинается бегство от денег к товарам (т.е. торговле), что следовательно, ускоряет денежный оборот.
2. Монетарные факторы
- Изменение структуры денежной циркуляции . Расширение безналичной сферы денежного оборота сокращает время на проведение расчетов и таким образом, ускоряет их оборот.
- Регулирование норм процентных ставок на денежном рынке . Повышение ставок, с одной стороны, стимулирует накопление, а с другой стороны, сокращает возможность получения
Скорость обращения денег представлена средней частотой использования денежной единицы для приобретения новых товаров, услуг в конкретный период времени. Во многом данный показатель зависит от экономической активности при действующей денежной массе. При определении конкретного временного промежутка скорость обращения денег представляется числом.
Достаточно легко можно представить исчисление указанного показателя на конкретном примере. Например, представим частную экономику с денежной массой в 500 рублей и с наличием двух субъектов хозяйствования: фермера и механика, осуществляющих в год по несколько сделок между собой. Так, фермер платит механику на ремонт трактора. Механик приобретает зерно на 400 рублей, а также платит фермеру 100 рублей за досмотр и кормление своих домашних животных. Таким образом, суммарная стоимость всех сделок равна 1000 рублей, и каждый рубль был использован дважды за год. Именно поэтому скорость обращения денег равна двум в год.
Оборот денег представлен проявлением в их движении. Он также охватывает процесс обмена и распределения. На объем и структуру оборота оказывают влияние производство и потребление.
Так, продолжительный производственный процесс, который требует увеличения производственных запасов, значительно увеличивает оборот денег, связанный с таким приобретением. А выпуск изделий, имеющих высокую трудоемкость, увеличивает именно в оплате труда и, как следствие, - повышение денежных доходов населения, которые в дальнейшем направляются на потребление.
Одной из составных частей рассматриваемого показателя является платежный оборот, при котором деньги могут быть использованы как средство платежа для погашения возникающих обязательств. Данный оборот может осуществляться как в наличной, так и безналичной формах.
Подытоживая сказанное, делаем вывод, что деньги должны находиться в постоянном движении между такими основными субъектами экономики: государственными органами, юридическими и физическими лицами. Именно их движение в различных формах (наличной и безналичной) формирует скорость обращения денег.
Под государственными органами понимаются как контролирующие, фискальные органы, так и Национальный банк. В качестве юридических лиц могут участвовать в денежном обращении коммерческие банки.
Выпущенная масса денег в обращении образует эмиссию, которая может быть первичной, осуществляемой центральным банком, и вторичной (выпуск депозитных денег коммерческих банков).
Другим путем пополнения денежной массы в обращении служит система отслеживания бюджетного долга, которая основывается только на размещении государственных долговых обязательств на рынке ценных бумаг.
С помощью продажи таких ценных бумаг государство осуществляет заем денежных средств у субъектов финансовой системы и оформляет их в качестве государственного долга страны. Приобретая государственные обязательства, Центральный банк непосредственно увеличивает обращение денежной массы и формирует основу для последующей эмиссии депозитных банков.
Как указывалось, эмитентами денежной массы могут быть и коммерческие банки, которые образуют депозиты, предоставляя гражданам или хозяйствующим субъектам кредиты. При предоставлении займа растет, при возврате ссуды - уменьшается. Возникновение такого эффекта может иметь успех при покупке коммерческим банком на фондовом рынке государственных ценных бумаг (только в этом случае государственные обязательства могут превращаться в А вот дополнительная эмиссия может иметь место при приобретении банком иностранной валюты.
